維護投資者權益，保障投資者信心，是推動資本市場持續健康發展的重要前提。為助力構建良好的資本市場秩序，維護好投資者的切身合法權益，擔負起上市企業的責任與義務，冠中生態在今年推出《投資者保護》宣傳專欄，每月1期，傳播官方聲音，傳遞專業知識，幫助投資者提高投資知識水平，提高辨別信息真偽的能力，遠離虛假宣傳、非法薦股、惡意炒作等行為。
《冠中生態投資者保護》宣傳專欄
第10期:“股權代持”莫輕信，新三板投資走正途
隨著我國金融市場的快速發展，“股權代持”的情形愈發普遍，然而其中的風險也逐漸顯現……
1、什么是“股權代持”？
股權代持又稱委托持股、隱名出資或假名出資，是指實際出資人與他人約定，以該他人名義代實際出資人履行股東權利義務的一種股權或股份處置方式。在公司實務中，一些公司投資人基于法律規避、企業改制、關聯交易、競業限制、股權信托設計等原因，不愿意以自己的真實身份參與公司的出資，但為了通過投資享受公司的經營收益，就以其他人的名義出資，使得另一人成為公司形式意義上的股東，而實際出資人自己則在幕后實際享有股東權利。在這種情況下，該投資人即實際出資人，另一人則為名義股東。名義股東和實際出資人之間往往通過簽訂合同來規定雙方的關系以及權益分配，這份協議就是我們通常所稱的股權代持協議。
2、真實案例帶你認清“股權代持”騙局
某掛牌公司實際控制人馬某因公司急需周轉資金，以正在籌備A股上市為名，先后與多家股權投資公司簽訂《投資顧問協議書》，委托他們尋找投資者。股權投資公司找到宣傳團隊，具體操作策劃推廣事宜。宣傳團隊一方面雇傭大批代理商通過組建微信群或QQ群，拉攏有投資意向的社會不特定對象入群;另一方面雇傭股票講師、分析師通過開設網絡直播間，向投資者分析新三板股票、講授炒股技巧、夸大宣傳并預測掛牌公司股票在A股上市的可能，鼓動投資者買入該掛牌公司股票。為獲取投資者信任，掛牌公司實際控制人還向投資者承諾，如果上市失敗或不能如期上市，則按照約定進行回購，一定程度上降低了投資者的風險意識。投資者股票由掛牌公司實際控制人代持，并簽訂代持協議。
經查實，該掛牌公司以上市為名，通過虛假宣傳推廣，以增資擴股、轉讓股票的方式，共向500余名投資者發行股票900余萬股，非法募集資金1億余元。
3、本案解析
本案中，掛牌公司與不具備證券經營資質的股權投資公司合謀，以上市為名，虛構或夸大公司經營業績及上市后的盈利前景，吸引投資者在交易場所以外通過“股權代持”方式購買掛牌公司股票?！肮蓹啻帧笔切氯迨袌霾缓细裢顿Y者想要參與股票交易常見的手法之一。根據《公司法》及《合同法》相關規定，如果設立股權代持是為了規避法律、行政法規的強制性規定，則股權代持協議可能被認定為無效，容易引發法律糾紛。
4、溫馨提醒
投資者在參與新三板市場交易時，要特別注意以下五點:
①應當以實名方式開立證券賬戶和資金賬戶，委托國務院證券監督管理機構批準設立的證券公司，向全國中小企業股份轉讓系統申報買賣掛牌公司股票。
②知悉適當性要求，了解投資門檻，結合自身實際情況選擇合適的投資目標，警惕因不符合投資要求而委托他人代持股權可能產生的糾紛。
③了解掛牌公司股票風險特征，保持理性和謹慎的投資心態，不要被任何高額回報的口頭承諾所蠱惑。
④要高度警惕通過微信群、QQ群、直播間等方式薦股的情況。
⑤學會通過法律途徑維護自身權益，注意留存相關交易的證據，為事后維權做好準備。
內容綜合自中國證券監督管理委員會、安徽證監局、中國銀聯、互聯網金融支付安全聯盟
